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maoyanshi2021-07-05产经137
林辰/文酿酒行业可能是2021上半年波动起伏最大的板块。业外资本沾酒即涨,股价6天即可翻倍。浓香酒、保健酒一宣布投资酱香,即使合作项目还未完全敲定,次日涨停已是标配。预期炒作的高潮更在于充足的想

林辰/文

酿酒行业可能是2021上半年波动起伏最大的板块。业外资本沾酒即涨,股价6天即可翻倍。浓香酒、保健酒一宣布投资酱香,即使合作项目还未完全敲定,次日涨停已是标配。

预期炒作的高潮更在于充足的想象空间,如此,百亿发展规划、免税业务拓展、实控人变更都能成为助推股价飙升的理由。

但当整个板块都被热炒一轮,如何在伴随繁荣而来的泡沫出现裂缝前,注入新的养料。已不止是投资客们的焦虑,更应是标的本身的思考方向。

违规担保致企业被ST,实控人更替成股价上涨正面预期

根据财经网产经统计,在上半年酿酒板块涨幅前十的个股中,二三线白酒股+危机缠身的红酒股成主要参与者。他们共性之一,通常是由于实控人违规,继而导致股票因非业绩因素被ST,而新实控人在到来前给投资者带来足够猜想,到来后通过化解上市公司财务瑕疵,使股票持续性回归上涨。

以ST通葡为例,该支股票于去年8月由于实控人尹兵3亿多元的违规担保被予以风险警示。今年2月5日落入1.8元的历史低点。3月18日,ST通葡以尹兵个人事业方向转变为由,作出实控人变更的提示。app融资计划短暂停牌后,ST通葡开盘便连涨四个停板。

新实控人的背景资源能够给人业务发展上的遐想,至少是一段时间的价值认可。川酒“六朵金花”之一的舍得酒业,虽业绩体量不如其他“五朵”,但在今年3月到6月的三个月内由55.8元上涨360%至256.95元,涨幅远远超过绝大多数同行。在很大程度上,就在于摘去ST帽子的预期利好。

2019年11月,舍得彼时的实控人天洋控股所持的沱牌舍得集团1.6257亿股权被冻结一事,揭开了其非经营性占用上市公司资金的问题。也正是因此事,舍得在2020年9月被冠以ST帽子。app融资计划彼时,舍得股价最低下探到27.67元。

紧随其后,舍得开启重组日程, 12月16日,天洋所持的沱牌舍得集团70%股权将拍卖消息传出,ST舍得当日下午开盘涨停证券投资基金合同模板,股价涨至75.5元。而在12月31日控制权正式花落复星之时,舍得股价已攀升至94.44元。

实控人确定为复星后,舍得股价先后经历两轮板块回调,在今年3月9日,与众多白酒股一起回落至自己的历史低位。彼时其股价为55.8元。4月底,舍得发布年报和一季报,股价连续四个交易日涨停。5月19日,舍得正式摘帽,股价亦多次涨停。最终在3个月内涨幅超360%。而这段过快的上涨甚至引发私募投资者关于股票是否被操纵的质疑。

酱酒跨界、热点炒作频现,催化涨停立竿见影

可若以整个上半年为周期,舍得并非累计涨幅最高的那个。作为酿酒板块涨幅第一,海南椰岛自年初起算涨幅超200%。原因即为,这家保健酒公司命中了酿酒板块最容易上涨的三个要素:撤销ST、酱酒投资以及“放卫星”炒作。

今年4月7日,椰岛宣布因在2020年盈利,且信披违规事项排除,即将摘帽。4月27日,其披露与茅台镇糊涂酒业合作,以此抢占酱酒资源。股价随之出现两个涨停。

除此之外,自5月18日到6月15日,海南椰岛股价快速拉升172%。上交所也随之发出问询,质疑其计划的草本兼香型白酒对外投资,以及椰岛全球购的免税业务资质,是否存在蹭热点行为。问询函一出,海南椰岛股价转入下降通道。不到半个月已跌去20%。

作为非一线白酒,海南椰岛的大涨大跌只是诸多二三线酿酒品牌的缩影。以二线名酒水井坊为例,今年4月9日,水井坊披露将通过成立合资公司方式首次跨香型涉足酱香型白酒领域。第二周一开盘,水井坊旋即涨停。但在4月28日发布不尽如人意的年报和一季报后,水井坊在次日跌停。

与酱酒投资相似,白酒企业在年度大会上的“激情宣言”,也容易刺激投资者对未来的想象。去年12月29日,今世缘在年度发展大会上披露到 2025年,公司努力实现营收过百亿(争取 150 亿元)。 随后的5个交易日,今世缘股价累计涨了22.72% ,并在1月5日涨停。

高亢的畅想没有持续多久,上交所下发问询函,直指今世缘未就百亿规划提供充分、客观的事实依据与预测基础。2月1日,今世缘在公告中承认,5年百亿的战略目标只是公司的追求,并不一定能够实现,更不代表业绩承诺。

二三线投资标的接力上涨,淡季业绩基本面考验随之而来

业绩还是股价上扬的必要前提吗?在很多时候,它们没有像更换实控人、重大投资那样立竿见影,但确实是股价持续性上涨的底部支撑。其中,在上市白酒体量吊车尾的酒鬼酒就是个中典型。前者去年3月24日时的股价只有25.43元,今年1月13日股价最高突破232.18元。不到一年接近10倍的回报,很难说与酒鬼酒近四年持续的高双位数业绩增长无关,与外界就白酒整个行业高门槛、业绩稳定、抗压性强的认知无关。

但高增长的预期确定后,资本市场往往容易失去对未知的热情——酒鬼酒股价刚创新高后的1月15日,其年度业绩预告发出。股价由此开始回调,与前述的舍得酒业一起在3月9日下降到历史低位。

大起大落成酿酒板块家常便饭,但更多业外资本想来分一杯羹。6月20日晚,做金针菇的众兴菌业披露将收购茅台镇的圣窖酒业,随后连拉6个涨停。股价8个交易日涨幅超96%。

另一家看重酱酒的吉宏股份,6月28日晚发公告拟掌控古窖酒业。但股价早在6月23日和28日白天涨停两次。围绕公告前后的9个交易日力,股票涨幅超47%。

联系前述水井坊和海南椰岛的酱酒投资,沾酱酒即涨已演变成资本市场的条件反射。

可没有一个板块能永远辉煌。上半年酿酒板块里累计涨幅居前的不是头部白酒巨头,而多是二三线白酒及危机缠身的葡萄酒品牌。在某种程度上,这与头部投资标的股价已在多轮上涨后居于高位有关,也提醒着,当板块里已没有再多真空地带可操作,二季度淡季财报公示期到来后,酿酒板块还要拿何种新故事来讲,已是迫在眉睫的问题。证券投资基金合同模板

【作者:林辰】 (编辑:孟令津)
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